Những sai lầm kinh điển khi sử dụng P/E

Sử dụng tỷ số P/E (Price-to-Earnings) trong việc đánh giá cổ phiếu là một phương pháp phổ biến, nhưng có một số sai lầm kinh điển mà nhà đầu tư thường mắc phải:

>> Gợi ý: https://3gang.vn/co-phieu-la-gi/

1. So sánh P/E mà không xem xét ngành nghề:
   • P/E có thể rất khác nhau giữa các ngành nghề. Ví dụ, các công ty công nghệ thường có P/E cao hơn so với các công ty trong ngành hàng tiêu dùng do tiềm năng tăng trưởng cao hơn. So sánh P/E của một công ty công nghệ với một công ty trong ngành hàng tiêu dùng có thể dẫn đến kết luận sai lầm.
2. Không xem xét yếu tố tăng trưởng:
   • Một công ty có P/E cao có thể vẫn là một khoản đầu tư tốt nếu nó có tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cao. Ngược lại, một công ty có P/E thấp nhưng không có tiềm năng tăng trưởng có thể không phải là một khoản đầu tư tốt.
3. Bỏ qua các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận:
   • Lợi nhuận của công ty có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bất thường như bán tài sản, điều chỉnh thuế, hay các khoản thu nhập không thường xuyên. Những yếu tố này có thể làm lệch P/E, do đó, cần phải điều chỉnh để có cái nhìn chính xác hơn.
4. Không xem xét tình hình nợ nần của công ty:
   • Một công ty có nợ nhiều có thể có rủi ro cao hơn, dù P/E của nó thấp. Nợ cao có thể dẫn đến chi phí lãi vay lớn, ảnh hưởng đến lợi nhuận tương lai và khả năng trả cổ tức.
5. Không phân biệt giữa P/E lịch sử và P/E kỳ vọng:
   • P/E lịch sử (trailing P/E) dựa trên lợi nhuận đã xảy ra, trong khi P/E kỳ vọng (forward P/E) dựa trên lợi nhuận dự kiến trong tương lai. Sử dụng sai loại P/E có thể dẫn đến các quyết định đầu tư không chính xác.
6. Không xem xét chu kỳ kinh tế:
   • Trong các giai đoạn khác nhau của chu kỳ kinh tế, P/E có thể thay đổi đáng kể. Trong thời kỳ suy thoái, lợi nhuận thường giảm, dẫn đến P/E cao hơn, trong khi trong thời kỳ tăng trưởng, lợi nhuận tăng, làm giảm P/E.
7. Chỉ dựa vào P/E mà không xem xét các chỉ số tài chính khác:
   • Dựa vào chỉ số P/E mà không xem xét các chỉ số tài chính khác như P/B (Price-to-Book), P/S (Price-to-Sales), ROE (Return on Equity), và dòng tiền tự do có thể dẫn đến cái nhìn phiến diện về tình hình tài chính và triển vọng của công ty.
8. Bỏ qua tác động của lạm phát:
   • Lạm phát có thể làm giảm giá trị thực của lợi nhuận, ảnh hưởng đến tỷ số P/E. Do đó, cần phải điều chỉnh tỷ số P/E để phản ánh tác động của lạm phát.

>> Gợi ý: https://3gang.vn/nhung-dieu-can-biet-ve-chung-chi-quy-dau-tu-va-co-phieu/

Nhìn chung, việc sử dụng P/E cần được kết hợp với các yếu tố khác và phải hiểu rõ ngữ cảnh để tránh những sai lầm phổ biến này.